鋼材期貨重新上市交易的意義
(一)有利于提高我國鋼材的國際定價權由于鋼材的重要性,國際上一些交易所已經或正在準備推出鋼材期貨交易。印度大宗商品交易所(MCX)在2004年3月推出了世界上第一個在交易所交易的鋼材期貨合約。而在過去3年,倫敦金屬交易所(LME)也一直在緊鑼密鼓地準備鋼材期貨的推出,測試鋼材期貨電子交易平臺并進行模擬交易,以100%確保其運行可靠。紐約商品交易所副總裁羅伯特·賴文(Robert Levin)稱不久將推出鋼材期貨,并準備上市道瓊斯鋼材價格指數的期貨交易。
進入21世紀后我國鋼鐵產量的增長速度明顯加快。從2001-2004年,我國鋼材產量一直保持20%以上的增幅,2004年中國鋼鐵行業在國家宏觀調控政策的推動下,除產量繼續保持較快增長外,產品結構也發生了可喜的變化,全年生鐵、鋼和鋼鐵分別完成2.5億噸、2.7億噸和2.97億噸,同比分別增長24.12%、23.19%和23.49%,增速分別比2003年提高4.47個、2.04個和1.96個百分點。產業集中度進一步提高,產鋼500萬噸以上的企業由13家增加到15家,占全國鋼產量的45%。
作為世界鋼材的生產、消費與貿易大國,如何成為國際鋼材定價中心將非常重要,鋼材期貨的推出將有利于提高我國鋼材的國際定價權,維護我國的經濟利益。
?。ǘ┯欣谝幈茕摬膬r格波動的風險受宏觀調控政策及國內外供需等因素的影響,鋼材價格波動激烈。近年來鋼材價格經歷了一個大起大落的過程。近期作為鋼材主要原材料的國際鐵礦石價格上漲了70%,進一步推動了鋼材價格的提高。2004年全球各地區幾乎所有品種規格的鋼材價位都迅猛增長。2003-2004年中,北美成品鋼材價格平均提高近90%,西歐市場的漲幅為55%,全球鋼材市場火爆,鋼材價格指數不斷攀升。
鋼材價格的大起大落,對于鋼材用戶和鋼材企業的沖擊是顯而易見的,目前,用鋼企業面對鋼材價格的上漲是苦不堪言,也不利于我國國民經濟的平穩運作。用戶和企業都需要其它方式減輕鋼材價格風險。如果有了鋼材期貨交易,鋼材用戶和企業可以簽訂期貨合約,避免價格大幅波動給其自身經營造成不必要的損失。鋼材生產者可以利用期貨市場的價格信號合理安排生產計劃;鋼材經營和加工企業可以通過期貨市場進行套期保值;用鋼企業可以事先在期貨市場上買入期貨合約,鎖定生產成本,實現目標利潤的目的。
?。ㄈ閲业暮暧^調控服務鋼材是關系到國計民生的重要品種,因此它們的供求狀況以及價格趨勢是政府制定宏觀經濟政策所需要重點關注的。2003年下半年特別是2004年以來,鋼鐵等行業投資過熱、投資增幅過高的問題,日益引起中央政府的高度重視。但鋼材價格波動劇烈,增加了政府宏觀決策與調控的難度。政府決策部門需依據期貨市場的價格指導信號,判斷市場形勢,超前制定決策。這不僅能夠避免宏觀調控的滯后性,而且有助于我國鋼鐵行業的穩步與健康發展。
?。ㄋ模┯欣诮∪屯晟其摬氖袌鲶w系由于沒有一個統一的集中的期貨市場,使鋼材市場缺乏權威的價格指導,鋼材市場體系不完善,影響了鋼材的穩定生產與經營。鋼材期貨市場能夠充分發揮市場在資源配置中的重要作用,從而在全國形成一個現代化、規范化的大市場,建立有效的信息系統和價格體系,避免目前鋼材市場價格無序的現象。